日前，万顺新材发布公告称，拟以1亿元自有资金，在安徽省淮北市濉溪县投资设立全资孙公司安徽中基铝塑膜科技有限公司，旨在深化新能源关键材料领域战略布局。
然而，万顺新材2025年上半年的业绩表现并不乐观。公司实现营业总收入26.92亿元，同比下降10.11%，归母净利润亏损5306.38万元，自2023年以来连续亏损。
万顺新材表示，上半年度公司经营利润亏损主要是由于“国内外铝价倒挂加剧、行业加工费水平下降、新增产能尚处于爬坡阶段等综合因素影响”。
在这样的经营压力下，万顺新材仍选择了继续扩张其在新能源领域的布局。
万顺新材的盈利能力持续承压，从毛利率数据中可见一斑。2025年上半年，公司毛利率仅5.33%，同比继续下滑。
回溯2024年的数据，公司铝加工业务的毛利率从2023年的8.10%降至5.58%，同比下降2.52个百分点。这表明公司在成本控制和产品附加值提升方面面临挑战。
值得注意的是，2025年上半年，公司功能性薄膜业务实现营业收入1222.57万元，同比下降62%。
公司解释称，今年上半年受市场价格竞争影响，公司调整功能膜产品结构，减少毛利倒挂严重的产品。
在盈利能力下滑的同时，万顺新材的财务压力也在不断攀升。截至2025年上半年末，公司货币资金较上年末增加23.87%，占公司总资产比重上升3.67个百分点。
然而，这种资金状况的改善并非来自经营活动的改善，而是通过增加负债实现的。
同样截至2025年上半年末，公司短期借款较上年末增加13.54%，占公司总资产比重上升2.77个百分点。
在研发投入方面，万顺新材正试图通过产品创新突破困局。
公司表示，为满足下游电池客户的新需求，开发了高延伸电池铝箔、高达因电池铝箔、超薄电池铝箔等产品。其中高延伸电池铝箔已通过客户使用验证并批量供货。
然而，在功能性薄膜业务方面，公司承认受市场价格竞争影响，不得不调整产品结构，减少毛利倒挂严重的产品。这表明公司在新产品开发与市场现实之间面临艰难平衡。
万顺新材在投资者关系活动中表示，公司后续将“优化业务结构，拓展高附加值产品市场，推进提质、降本、增效，全力推进高附加值铝箔产品市场”。但在铝加工行业整体面临加工费下降的背景下，这一转型策略的实际效果仍有待观察。
不过，这些标准回能否扭转困局，仍是一个巨大的问号。万顺新材的扩张雄心与财务现实正在上演一场激烈博弈。
注：本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息撰写成文。