鹰眼预警：深物业A经营活动净现金流持续为负

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，深物业A发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为10.88亿元，同比增长27.09%；归母净利润为1442.8万元，同比增长56.61%；扣非归母净利润为-2541.3万元，同比下降360.94%；基本每股收益0.0242元/股。

公司自1992年3月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为22.35亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对深物业A2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.88亿元，同比增长27.09%；净利润为1007.57万元，同比增长662.36%；经营活动净现金流为-1.07亿元，同比增长85.45%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为2.1亿元、132.2万元、0.1亿元，同比变动分别为-11.05%、-99.38%、662.36%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动27.09%，销售费用同比变动110.49%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.1亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.1亿元、经营活动净现金流为-1.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-10.638低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为25.22%，同比增长15.5%；净利率为0.93%，同比增长499.87%；净资产收益率（加权）为0.43%，同比增长115%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为100.8%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-435.2万元，归母净利润为0.1亿元。

报告期内，公司资产负债率为80.53%，同比增长10.5%；流动比率为1.92，速动比率为0.51；总债务为68.08亿元，其中短期债务为15.78亿元，短期债务占总债务比为23.18%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为258.9万元、287.1万元、354.2万元，公司经营活动净现金流分别-5.8亿元、-7.4亿元、-1.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.1，同比增长26.29%；存货周转率为0.08，同比增长28.59%；总资产周转率为0.07，同比增长33.91%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为2.69%、3.15%、3.36%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长86.85%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长110.49%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为0.69%、1.06%、1.76%，持续增长。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.4亿元，同比增长178.13%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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